Bitcoin + Leverage = ...

Vom analiza bitcoinul, mai exact pe susținătorul extremist, Michael Saylor și firma sa MicroStrategy.

Pe Saylor îl vedem invitat la marile posturi atunci când au nevoie de cineva care să-și mărturisească iubirea nemărginită pentru Bitcoin.

Îi place enorm și folosește activele companiei #MSTR pentru a cumpăra din ce în ce mai mult.
Totul merge bine, iar acționarii săi se pot hotărâ oricând dacă vor să fie sau nu, la bordul unui tren super expus.

În prezent, MicroStrategy nu face bani.
Nu există „profituri nete”.

„Insider Ownership” aka „skin-in-the-game-ul” fondatorilor este o cantitate enormă de 0,03%.

De asemenea, nu există un „P/E ratio” deoarece e nevoie de un „E” (Earnings=Câștiguri) pentru a obține un raport.
Rentabilitatea capitalului propriu sau „Return on Equity” este -26,8%.

Iată un ETF Bitcoin cu probleme, foarte vulnerabil și care folosește banii acționarilor.
Beton!

Plafonul de piață sau „Market Cap-ul” depășește 5 miliarde USD, deci ce naiba știm noi?

Acum, să nu ne înțelegem greșit...

Am fost mari susținători ai Bitcoinului - cu băieții din cartier în 2011 sau când am dat SELL în 2018 și când am anunțat extremele istorice SHORT în 2020 - și ne place aspectul banilor sănătoși.

În calitate de trader sau investitor, trebuie să eliminăm emoția și din păcate, nu vedem asta atunci când ne uităm la MSTR.

Fascinant este că firma lui Saylor tocmai a anunțat o ofertă de obligațiuni, în valoare de 400 de milioane USD... bani cu care să poată cumpăra și mai mult bitcoin.

De ce ar cumpăra vreun investitor acest lucru?

Asta vrem să știm...

Cumperi obligațiunea și obții o creștere zero a Bitcoinului și rămâi blocat cu randamentul.
Ai plăti pentru un randament decent, cu condiția ca „activul-suport” să fie sigur...
Dar... și aici e nevoie de puțină imaginație... activul-suport este din ce în ce mai mult bitcoin.

Aaah cum, ce?

De fapt este o expunere diluată pe BTC, fiindcă avem „Return on Equity” -26,8%.
Din nou, de ce ai cumpăra asta?
Elementul de bază al oricărei emisiuni de obligațiuni ar trebui să fie o volatilitate redusă.

Cât este deviația standard a Bitcoin?
-150% sau ceva de genul.
Se reduce des în jumătate... sau pierde 80%.
Știm asta.

Dar ce se întâmplă cu o poziție masivă pe Bitcoin când primește una dintre acele „deviații standard”? Ei bine, fluxurile reale de numerar se usucă... în timp ce baza activelor sale implodează împotriva unei poziții Net Short în USD (de la obligațiunile emise).

Așadar, devii un vânzător forțat pe o piață în prăbușire.

Din nou, cine naiba ar cumpăra aceste obligațiuni? Nu are niciun sens.

De reținut... dacă tehnologia continuă să crească... și BTC continuă să crească... totul va fi bine.

Dar noi suntem plictisitori, băieți old-school... cum s-ar zice „bazați pe probabilități”...

Așa că vom lăsa scris aici... în următorul deceniu Michael Saylor se duce la fund.

Nu avem nimic cu el și îi dorim mult succes dar modul în care și-a structurat firma este foarte periculos.

Cu siguranță nu am lăsa un tip ca acesta lângă banii noștri, deoarece în mod clar nu înțelege gestionarea riscurilor.

La prețul de 25000 tranzacția lor intră pe pierdere... dacă nu de mai sus.

Poți învăța o metoda mult mai bună pentru a aborda Bitcoinul, aici.

Spor la %+