Intervenția BOJ-ului pe piața valutară de yeni va fi precedată de semnale clare - iată care sunt acestea:

Autoritățile financiare din Japonia, în frunte cu Ministerul Finanțelor și Banca Japoniei, au făcut declarații de „intervenție verbală” în ultimele luni, deoarece yenul s-a depreciat. Autoritățile nu doresc ca moneda să scadă rapid și folosesc comentariile pentru a-i încetini scăderea.

Cu toate acestea, la un moment dat, dacă yenul scade prea mult, va exista o intervenție efectivă, sub forma vânzării parității USD/JPY. Pot exista și scăderi ale cross-urilor cu JPY, dar cea mai mare parte a intervenției va fi pe USD/JPY.

În Octombrie 2022, Ministerul Finanțelor a instruit Banca Japoniei să vândă USD/JPY, într-o intervenție reală.

În săptămânile următoare, au existat avertismente din partea autorităților.

Aceste avertismente au gradații.

Am postat la începutul lunii Iunie detalii despre cum escaladează ele și mai adăugăm câteva acum, pe măsură ce ne apropiem de nivelurile îngrijorătoare.

---

Urmărim cuvinte precum "undesirable", "rapid" și "not reflecting fundamentals".

De exemplu:

• "sudden/abrupt/rapid movements in exchange rates are undesirable"
• "markets that aren’t reflecting economic fundamentals are undesirable"

Într-o escaladare a declarațiilor, ne uităm după "one-sided", "excessive" și "speculative moves".

De exemplu:

• "FX moves have been speculative"
  
• "Yen movement is a speculative activity"
• "Yen moves have been one-sided, moves have been excessive"

O escaladare ulterioară este indicată de avertismentul „de acțiune” și este momentul să fim pregătiți pentru intervenția efectivă:

• "Won’t rule out any options"
  
• "Ready to take action at any time"
  
• "We could conduct stealth intervention"
  
• "We are on standby"
  

---

Următorul pas este ceea ce se numește ”rate check” sau o „verificare a ratei”.

Acesta este momentul în care Banca Japoniei contactează dealerii FX de la bănci și solicită un nivel de tranzacționare în USD/JPY.

Dealerii îi oferă Băncii o cotație, un preț în două direcții, un Bid și Ask.

Evident că este un pic de spectacol deoarece toată lumea știe ce se întâmplă, BOJ intervine făcând o amenințare de intervenție.

În timp ce se întâmplă acest lucru, dealerii vor contacta alte bănci și vor vinde puternic USD/JPY, ca să facă "front-running" BOJ-ului.

Asta ar vrea BOJ-ul să se întâmple, practic este o formă de intervenție fără a cumpăra niciun JPY și de a vinde USD (din rezerve).

Următorul pas ar fi vânzarea reală a parității USD/JPY.

Aceasta urmează tot după un "rate check", dar poate după săptămâni, zile sau doar câteva ore.

În loc să ceară doar un preț Bid și Ask, BOJ-ul va obține prețul și apoi va tranzacționa pe acesta, vânzând USD/JPY dealer-ului. Dealerul băncilor va ieși apoi din acea poziție cât de bine poate, încercând în tot acest timp să vândă în plus, deoarece BOJ-ul este în piață trântind USD/JPY-ul mai jos... și există oportunitatea de a face bani.

Efectul este o cascadă de vânzări ale USD/JPY-ului, care conduc la scăderea prețului, iar acest lucru este de fapt o "intervenție".

---

Masato Kanda este Viceministrul de Finanțe al Japoniei.

Ministerul de Finanțe este cel care va instrui Banca Japoniei să intervină, iar Kanda este oficialul responsabil pentru acest lucru.

O să mai vedem în articolele noastre, referiri la Kanda precum "Yen Intervention Guy" sau "Top Currency Diplomat".

În urmă cu patru zile acest oficial, din spatele intervenției de anul trecut de 9,33 trilioane de yeni, a fost reales pentru un nou mandat.

Weekend fain & Take Profit out there!

---

Astăzi am publicat ultimul număr din raportul...

Raportul poate fi accesat pe bază de abonament sau în calitate de membru al comunității Traders Club.