MarketHits: No rest for the wicked yields - crește presiunea - privirea la Jay P

Neața, MacRo Traders!


☕ Cele mai interesante titluri din această dimineață de JOI - 19.10.2023

• Speakerii de azi: Valimaki de la ECB; Jefferson, Powell, Goolsbee, Barr, Bostic, Harker și Logan  de la FED;
• Atenție la: Unemployment Claimes și Existing Home Sales din US;
• Rezumatul Sesiunii Americane: Creșterea yield-urilor continuă să pună presiune pe piețe.

 

• Exporturile Japoniei din Septembrie au ajuns la +4,3% y/y (așteptat +3,1%) și Importurile la -16,3% y/y (așteptat -12,9%).
• Masato Kanda a declarat că este normal să nu anunțe intervenția pe Forex imediat după ce a fost făcută.
  El a adăugat faptul că va deveni „zgomot” dacă vor anunța fiecare intervenție FX.
• Jiji Press a raportat că cel mai mare sindicat din Japonia urmărește o creștere a salariilor cu 5%, sau mai mult, în primăvara viitoare.
• Un fost membru al consiliului BOJ a declarat că Banca ar putea anula ratele negative ale dobânzilor până la sfârșitul acestui an.
  
  
• Prețurile caselor noi din China pentru luna Septembrie au fost de -0,2% m/m (anterior -0,3%) și -0,1% y/y (anterior -0,1%).
• PBOC a stabilit rata de referință pentru USD/CNY la 7.1795 (față de estimarea Reuters la 7.3226).
  
  
• Locurile de muncă din Australia pentru luna Septembrie: +6,7K (față de +20K așteptat) și rata șomajului la 3,6% (față de 3,7% așteptat și anterior).
• AUD/USD a scăzut după raportul mixt privind locurile de muncă.
  
  
• Gensler de la SEC a spus că încă ia în considerare propunerile pentru Bitcoin ETF.
  
  
• Ieri, Biden a declarat că președintele Egiptului a fost de acord să deschidă un punct de trecere a frontierei în Gaza pentru 20 de camioane.
  
  
• SUA au atenuat oficial unele restricții asupra sectoarelor de petrol, gaze și aur din Venezuela.
  
  
• UK Times: „Biden oferă Israelului „sprijin privat” pentru a invada Gaza”.
• Danske a remarcat că se așteaptă la headwinds pentru GBP și au spus că acesta va fi mai slab decât EUR în anul următor.
• Rabobank a spus că „puterea USD-ului va domina în luna viitoare”.
• JP Morgan a avertizat că, dacă FED va reduce ratele, va fi din motive greșite, acțiunile companiilor vor scădea.
  
• JP Morgan a spus: „Cash-ul este o capcană”.
• Barclays a amânat următoarea prognoză de majorare a ratei FED până în Decembrie, se aștepta inițial în Noiembrie.

---

Cea mai proastă zi pentru deținerea de acțiuni este 19 octombrie.
Scăderea medie (în ultimii 72 de ani) este de -0.51%, potrivit Carson Investment Research.

Dar de ce?

Când te uiți la acest grafic, rândurile 19-20 tind să arate o blândețe generală, care ar putea reflecta un fel de model lunar al fluxurilor bursiere.

Dar, mai larg, reflectă o singură zi în care stocurile au fost zdrobite: Black Monday a fost 19 octombrie 1987.
Indicele a scăzut cu 20.47% în acea zi.

Alte două crash-uri de pe 19 octombrie mai ies în evidență:

• 19 octombrie 2007, indicele a scăzut cu 2,56%, deoarece îngrijorările legate de piața imobiliară din SUA au început să crească în acel moment.
• 19 octombrie 2018, indicele a scăzut cu aproximativ 1%, ca parte a unei scăderi mai mari din Octombrie, care a înregistrat o fost de 7,3% și care era cea mai mare de la criza financiară. La vremea aceea, piața era îngrijorată de majorări ale ratelor și tensiuni comerciale cu China.

Lecția ar fi „să fii atent cu mediile” mai degrabă decât „fii atent pe 19 octombrie”.
Iată istoricul tranzacționării recente din 19 octombrie "Daily Change (%)":

Dar dacă yield-urile obligațiunilor vor continua să crească, elementele sunt la locul lor pentru o altă zi brutală pe indicii bursieri.

---

Raportul australian din Septembrie privind piața muncii a arătat un rezultat dezamăgitor în ceea ce privește locurile de muncă create în această lună, dar o scădere a ratei șomajului de la 3,7% în August la 3,6% (o participare mai scăzută fiind cheia acestui lucru).

Locurile cu normă întreagă au scăzut cu aproape 40 de mii, în timp ce cele cu normă parțială au crescut cu 46,5 mii. Orele lucrate au scăzut, dar și subocuparea și subutilizarea au scăzut. Locurile de muncă cu normă întreagă sunt mult mai scăzute față de Iunie, dar sunt în continuare în creștere față de anul precedent.

Având în vedere rata scăzută a șomajului, este dificil de argumentat că piața muncii este slabă.
Într-adevăr, la 3,6% șomaj, Reserve Bank of Australia va continua să evalueze piața muncii ca fiind încinsă.

Comentariile anecdotice ale angajatorilor susțin această abordare, dar cred că este corect să numim acest raport, cel puțin, mixt.

AUD/USD a scăzut și NZD/USD a urmat exemplul, la fel ca și CAD-ul (USD/CAD mai sus) și GBP/USD într-o măsură mai mică. Volatilitatea nu a fost mare, mulți participanți așteaptă discursul președintelui Jerome Powell, la 19:00 (RO).

De asemenea, pe frontul datelor, exporturile japoneze au crescut în Septembrie. Ministerul de Finanțe al Japoniei a remarcat faptul că exporturile au atins cea mai mare valoare înregistrată vreodată. Evident, yenul slab a avut un rol important.

Un fost membru al consiliului de politică al Băncii Japoniei, Sakurai, a spus că BOJ ar putea anula ratele negative ale dobânzilor până la sfârșitul acestui an. Aceasta nu a fost o știre de ultimă oră, ci doar o opinie care merită luată în considerare.

Au fost și datele despre prețul caselor din China în Septembrie.
Prețurile caselor noi au scăzut m/m și y/y.

Din nou, am putut observa faptul că mass-media chineză a pictat o imagine mai strălucitoare, tachinând datele pentru a citi că "prețul de vânzare al caselor la mâna a doua, din orașele chinezești de prim rang, a crescut pentru prima dată în Septembrie, cu 0,2% față de luna precedentă, după ce a fost în scădere timp de patru luni consecutive".

Piețele asiatice de acțiuni au scăzut, continuând scăderile mari de pe Wall Street.

Yield-ul american pe 10-ani a crescut pentru a patra zi consecutiv la 4.96%, atingând un nou maxim al ultimilor 16 ani, deoarece traderii pariază tot mai mult pe faptul că FED va menține ratele dobânzilor ridicate, pentru o perioadă lungă de timp.

Datele economice publicate în cursul săptămânii, inclusiv vânzările cu amănuntul, producția industrială, începerea de locuințe și autorizațiile de construcție au surprins toate în sus, adăugând dovezi suplimentare că economia SUA rămâne robustă.

În același timp, comentariile mai multor oficiali FED au fost mixte cu privire la necesitatea unor majorări suplimentare ale dobânzilor, dar pare să existe o unanimitate în angajamentul lor de a menține costurile îndatorării la niveluri restrictive, pentru a reduce inflația și a o readuce în intervalul țintă.

Cererile inițiale de șomaj și apariția lui JP la Clubul Economic din New York de astăzi, vor fi urmărite cu atenție pentru informații suplimentare despre perspectivele politicii monetare.

Referitor la portofoliul de tranzacționare, deocamdată stăm la pândă.
Nu sunt modificări sau tranzacții noi.

Mai multe detalii am discutat la Market Briefing, alături de membrii Traders Club.


$ă fie-n Take Profit!

​
Accesează resursele comunității Traders Club România, AICI... sau AICI.

---

Categoria "Diverse"

Prima pagină de la The Wall Street Journal

---

Bob Rich's Cartoon of the Day: Who knows? @Hedgeye

---

Videoclipurile de azi...

---

Pentru înscriere, click pe poză.