Știrile dimineții, miercuri: "Scade încrederea în guverne, cresc yield-urile și diseară revenim la Traders Club Market Briefing"

Salutare, MacRo Traders!

📰 🌐 ☕ ⚖️ 🚀 📈​
​
​Titluri de ieri după-masă și din sesiunea Asiatică de azi, miercuri - 28.09.2022.

🇺🇸White House Deese comments on "not expecting a dollar-weakening accord";
🇺🇸White House Economic Adviser Deese says "more progress is needed to reach an agreement with Iran";
🇺🇸Fed's Daly says want to bring inflation down, not unnecessarily tip economy into recession;
🇺🇸Yellen potentially leaving her role at US Treasury after mid-term elections;

🇦🇺Australian 2021-2022 budget outcome, debt slightly less than the March forecast;
🇦🇺Australian retail sales data for August +0.6% m/m(expected +0.4%);

🇨🇳Chinese yuan slumps to lowest since the global financial crisis;
🇨🇳PBOC sets USD/ CNY mid-point today at 7.1107 (vs. estimate at 7.1095);

🇯🇵BOJ July minutes: there is not a lot of conviction on inflation, no indication of any pivot from the BOJ here;

🇬🇧UK BRC Shop Price Index for September is +5.7% y/y, its highest since this indicator began in 2005;

⛽Oil - private inventory survey shows larger than expected headline build;

🇪🇺EU's Von Der Leyen: "deliberate disruption to European energy infrastructure unacceptable";

🔮Fitch cites weaker demand for smartphones;
🔮Goldman Sachs says risk of Fed pushing economy into recession not priced into equities;
🔮Goldman Sachs cut its 2023 oil price forecasts, citing a weakening demand outlook;
🔮Moody's on the UK - "more aggressive monetary policy tightening, weighing on growth";
🔮Moody's on the UK says "large, unfunded tax cuts a credit negative";
🔮TD says gold at risk of capitulation selling, cite "massively bloated & complacent" longs;
🔮Morgan Stanley forecasts the USD index (DXY) to 118 by year-end;

🏦US Treasury Secretary Yellen says that "financial markets are operating normally";
🏦Central Bank Speakers for today: Christine Lagarde, Jon Cunliffe, Swati Dhingra, Charles Evans, Raphael Bostic, Jerome Powell, Michelle Bowman & Thomas Barkin;

⭐Asia took USD higher and nearly everything else down. Yellen, Deese shrugged off USD strength;
⭐America News Wrap: Bond market breakdown continues as US data strengthens & stocks closed mixed.
​

---

​A fost o zi cu știri puține și un flux de date ușor.

Reserve Bank of Australia se întrunește săptămâna viitoare, marți pe 4 octombrie, iar datele "Retail Sales" de astăzi, în creștere cu 0,6% m/m și cu 19% y/y (a doua cea mai mare y/y din istoria seriei de date) menține așteptările pentru un hike de 50 bps pe primul loc. Deși încrederea consumatorilor australieni a fost foarte slabă, acest lucru nu este reflectat în datele puternice privind vânzările cu amănuntul.

Mișcările pieței au fost dominate de creșterea yield-urilor din SUA, cele pe 10 ani atingând peste 4% (pentru prima dată din 2010) și de puterea dolarului american. 

Comentariile lui Yellen și ale lui Deese nu au împiedicat creșterea USD.

Revenind la băncile centrale, am avut minutele ședinței BoJ din iulie (un pic învechite, vezi titlurile de mai sus) și pe șefa FED San Francisco, Mary Daly, care a spus că obiectivul este de a reduce inflația, fără a înclina economia în recesiune inutil.

Dolarul american a crescut destul de mult astăzi. 

Yuanul offshore a scăzut, cu USD/CNH peste 7.20 un nou maxim istoric al parității (cel mai scăzut pentru CNH vreodată).

USD/JPY a fost liniștit, cu unele rezerve în privința creșterii din cauza amenințării neclare de intervenție.

EUR, AUD, GBP, NZD, CHF, CAD … toate au scăzut față de USD.

Consilierul Deese a fost direct mai devreme, spunând că nu anticipează necesitatea unui acord global pentru ajustarea valorilor valutare.

Respingerea lui Deese a unei noi versiuni a Acordului Plaza, așa cum era cunoscut acordul din 22.09.1985, a venit la câteva ore după ce Secretarul Trezoreriei, Janet Yellen, a sugerat că există puține motive de îngrijorare față de mișcările actuale din piețele financiare.

Cu astfel de comentarii, USD s-a tranzacționat din nou mai puternic în Asia astăzi.

În portofoliul de tranzacționare nu sunt tranzacții noi, deocamdată.
Diseară ne revedem la Traders Club - Market Briefing, live pe Skype de la 18:00.

​O zi superbă, cu $por la %!
❤️ * 📈= 💲

---

Secțiunea "Diverse"

Ieri, yield-ul britanic pe zece ani a trecut peste 4,3% pentru prima dată din noiembrie 2008, după ce membrul BoE Huw Pill a sugerat că banca centrală ar putea crește semnificativ ratele la următoarea întâlnire de politică, ca răspuns la uriașele reduceri de taxe ale ministrului de finanțe Kwasi Kwarteng.

El a adăugat că banca centrală ar trebui să aștepte până la întâlnirea programată din noiembrie pentru a acționa, în conformitate cu declarația BoE de luni, 26.09.2022.

Între timp, Kwasi Kwarteng s-a arătat optimist în strategia sa economică, spunând că rămâne hotărât să controleze datoria și a reiterat că reducerile sale de 45 miliarde GBP ar stimula creșterea.

Acum, piețele includ în preț un hike de aproximativ 160 bps la întâlnirea din noiembrie și se așteaptă ca rata cheie să depășească 6% după ce BoE a declarat că nu va ezita să modifice ratele dobânzilor după cum este necesar pentru a readuce inflația la ținta de 2%.

---

S&P500 a scăzut cu peste 11,1% în ultimele 10 zile, fiind cel mai slab randament pe 10 zile de la cel din:

• iunie 2022 -> când am avut un squeeze pe termen scurt;
• februarie/martie 2020 -> a fost un rally enorm după;
• august 2011 -> acțiunile au închis cu >20% la un 1 an distanță;
• martie 2009 -> începutul unui Bull market al mai multor generații;

Dar dacă nu va fi așa?… 
Suntem atenți (de mult timp) și la scenariul asemănător cu cel din 2008.

VIX-ul nu se tranzacționează pe bază de sezonalitate dar și aici, analogia cu anul 2008 arată destul de bine.

---

Octombrie e luna în care “urșii intră în hibernare” fiind cunoscută drept “bear market killer”.

6 din ultimile 17 bear markets (sau pe aproape) de la al doilea Război Mondial și până în prezent, s-au terminat în această lună, Octombrie.

În anii în care indicii bursieri au scăzut cu peste 10% până în August, Septembrie este de obicei o lună mai proastă (la fel și acum), dar în Octombrie este mai bine (8 din 11 au fost de creștere).

​Dilema-i “care e cel mai mare Pain Trade” de aici înainte?

---

Nu ne luptăm cu sezonalitatea.

Poate să pară puțin prematur, dar aproape toate creșterile de pe S&P au loc în perioada 1 Noiembrie -> sfârșitul lunii Aprilie.

​Asta dacă ne uităm în urmă cu doar 60 de ani.

---

Prima pagină din WSJ

---

Cartoon of the Day: Baitfish Bankers

---

Arată-ne în comentarii că ai dat un Share acestui articol și te califici la extragerea de mâine, cu șanse mari de câștig. Premiul/Biletele oferite sunt la Cinema City - AFI COTROCENI BUCUREȘTI.

​Pe lângă articolele zilnice, avem cursuri de trading, rapoarte detaliate și o comunitate. 
Te așteptăm alături de noi!
Echipa MacRo Traders

​